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悄悄地煤炭放量反弹了7%,追还是不追?

发布时间:2016-06-23浏览128次
最近六个交易日煤炭板块“悄悄地”、放量反弹了7.29%。昨天煤炭板块更是大涨3.77%,量能也再度放大,这就使得煤炭相关分级B表现亮眼、领涨分级B板块,其中煤炭B级涨停,煤炭B基涨幅为8.20%。
(级掌柜再唠叨一下,投资分级B只要看三点:1、看标的指数有没有机会;2、看杠杆倍数高低、它决定了产品的风险大小;3、看整体折溢价率。整体溢价率过高,分级B价格被高估,此时只能申购母基金分拆为分级A、B,然后卖出分级A来持有分级B、降低风险)。
悄悄地煤炭放量反弹了7%,追还是不追?
昨天,一些人问级掌柜,煤炭行业发生了什么事情,级掌柜只能回答:什么也没发生,但是过去一段时间(级掌柜已经很多次提及,可以回头翻翻前面的文章)煤炭行业的基本面已经、逐渐发生了些根本性变化。“1月份煤炭供给改革和去产能被提出,之后各部委出台配套措施、各省份整理自身规划,到6月初270亿人员安置资金开始下发,一切进展的超所有人的预期。下一步就是人员安置和关矿,今年就会有阶段性成果!煤炭供给过剩的问题即将解决,价格随着需求的改善就会持续反转(小插曲:大家还记得今年年初那一拨螺纹钢的走势吗?以及它为啥会涨那么高吗?)
悄悄地煤炭放量反弹了7%,追还是不追?
虽然煤炭行业的基本面有了变化,但是目前它的股价却创了新低之后才开始连续反弹、PB还处于历史的最底部附近。在供给约束之后,煤炭板块后续能否有持续的表现,还在于需求能否持续改善。目前来看,限产政策取得一定成效,需求尚可,5-6 月动力煤淡季产业链库存上行乏力,为7-8 月旺季行情做了良好铺垫,历年7-8 月需求环比5-6 月均有改善(参见下图)。

图2:六大集团的日耗煤量

悄悄地煤炭放量反弹了7%,追还是不追?
正如长江证券研究所王鹤涛所说,煤炭板块博弈性行情的关键在于择时,一旦政策与基本面行程共振且有相对低估值配合,板块相对收益空间可观。目前来看三个条件已经具备大部分,7 月之前板块大概率震荡向上,持续看好,若有回调机会更佳。最后,级掌柜悄悄告诉您一个国家对“化解产能过剩态度”的消息:“河北省委人民日报刊文,违规新建钢铁领导一律免职”。后续客官们可以自己发挥想象空间。。。。
悄悄地煤炭放量反弹了7%,追还是不追?
致谢:本文的主要观点来自于申万宏源煤炭周泰、刘晓宁的周泰、刘晓宁《迎接新周期》

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