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A股分析的三层次思维

发布时间:2015-10-16浏览133次
市场上充斥着大量的股市分析,公说公有理,婆说婆有理,要从中找到真正有用的观点是需要火眼金睛的。

我看股市分析,首先看他的逻辑通不通,再看这些分析属于思维的第几个层次,如果属于第一层次基本可以无视,如果属于思维的第二层次需要注意,但真正应该重视的只有第三层次思维。

市场上一般把思维分为第一第二两个层次。

霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中提出了“第二层次思维”,他认为投资者应该考虑问题的许多不同结果,学习反常规的思维方式,因为投资者决策不可避免地影响着市场走势,市场反馈反过来又作用于投资者的心理和预期——这是一个不断循环,不断相互作用的过程。

书中对什么是第二层次思维做了举例说明:

第一层次思维说,“这是一家好公司,让我们买进股票吧。”第二层次思维说,“这是一家好公司,但是人人都认为它是一家好公司,因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高;让我们卖出股票吧。”;

第一层次思维说,“会出现增长低迷、通货膨胀加重的前景,让我们抛掉股票吧。”第二层次思维说,“前景糟糕透顶,但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进!”;第一层次思维说,“我认为这家公司的利润会下跌,卖出。”第二层次思维说,“我认为这 家公司利润下跌得会比人们预期得少,会有意想不到的惊喜拉升股票,买进。”从上面的第一层次思维和第二层次思维的对比,可以看出,第一层次思维单纯而肤浅,几乎人人都能做到。

在实际应用中,我认为把思维分为三个层次更有效。

我发现第一层次思维考虑的因素,往往在过去的股市中已经反映,这样的思考毫无意义;第二层次思维考虑的因素影响的就是现在的市场(现在的股价);而只有第三层次思维考虑的因素才会影响未来的市场(未来的股价)。

比如:

在今年8月下旬,投资者对市场资金面及未来经济的预期非常悲观,上证指数被打压至2850点,这之后(9月份)一些人继续选择卖出,这在当时(9月份),8月份产生的2850点就属于第一层次思维作用的结果,9月份指数在3000点一线盘整属第二层次思维作用的结果,但当时的第三层次思维是:未来一段时间投资者对资金面和经济的悲观程度不可能超越指数创2850点时的人们的悲观绝望程度,所以第三层思维者在当时(9月份)选择了逢低买入。现在看第三层次思维才是有价值的。

这个例子仅是为了让大家更容易理解什么是思维的三个层次,希望大家不要陷入例子中的思维内容本身。

我习惯第三层次思维,这个习惯让我对人人皆知也认同的利多利空信息毫无兴趣,无论那个利空有多么吓人,利多有多么诱人。实战中我只关心超预期,远超预期还没被普遍认同的信息。


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