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把握2016年结构性行情,你得雇一个“英雄联盟”

发布时间:2016-01-19浏览118次
对于2016年的股市,许多分析师都表达过类似的观点:“2016年市场或许会愈发动荡,并且很难走出大行情,但结构性行情并不会稀缺”。

作为一个投资者,想要在不承担大幅波动风险的前提下取得超额收益,你需要一个专业投资者为你“精准”的控制仓位,还需要数十位行业研究员组成一个“英雄联盟”,帮你吃透各个板块,不让“结构性行情”在眼前溜走。

近日,正在发行的南方君选灵活配置混合型基金(以下简称“南方君选”,基金代码:001536)便迎合了这一投资需求。

偌大一个基金公司,人力全都“浪费”在一只基金上

针对基金管理者,正在发行的南方君选混合型基金采取了新奇的“1+N”模式。其中,“1”指的是一位明星基金经理,而“N”指的是N位行业研究员。

其中,“1”位明星基金经理,由南方基金研究部执行总监茅炜担当。据了解,茅炜是保险精算员出身,先后任职于东方人寿及生命人寿,在国金证券研究所也担任过保险及金融行业研究员。2009年加入南方基金,任研究部保险及金融行业研究员,;2012年3月至今,历任研究部总监助理、副总监,现任研究部执行总监;2012年10月至今,兼任投资经理。

而“N”指的是南方基金的多名资深行业研究员。据了解,此次南方基金动用了多达20多位行业研究员为南方君选混合型基金提供研究支持,其全面覆盖了证监会所设立的周期、非周期,传统与新兴成长等19个一级行业。

在结构性行情突出的2016年,基金达成行业全覆盖,可藉此积极把握板块轮动的结构化行情,减少单个基金经理由于投资偏好而可能错过的行业机会。

2016年,追求“绝对收益”的一年

都说选股是“小乘”,判断大市,管理本金才是投资的“大乘”。如果2016年注定是市场动荡的一年,那么把握本金不受亏损,在追求“绝对收益”的基础上思考放大收益,方是上策。

招募说明书显示,南方君选的业绩比较基准为人民币一年期定期存款利率(税后)+5% 。

一般来说,股票型基金的业绩比较标准都是沪深300指数。然而沪深300指数在熊牛转换之间表现大相径庭。将业绩比较标准锁定为存款利率+上浮点数,意味着基金管理人将严格控制基金风险,在力求不发生亏损的情况下追求绝对收益。

那么如何取得“绝对收益”?

灵活配置股票比例,0~95%仓位攻守兼备

指数波动难测,但人定胜天,仓位选择永远是投资成功最大的变量。在2015年,普通股票型基金的股票仓位限制被监管部门上调到了80%以上,意味基金经理无法调整仓位,只能靠精选个股生存。

而南方君选混合基金,却有选择仓位的权利。基金可以在看好行情时大量持有股票,在看好债市时大量持有债券,甚至能在完全不看好市场时大量持有几乎能取得无风险收益的银行间资产,真正达到灵活配置的要求。

20多位研究员,20多重风险把控

再“牛”的经理,也有可能犯错。正确的永远不是决策,而是支持决策的制度。南方基金深黯此理。

在管理南方君选时,20多位研究员,相当于增加了20多重风险把控,大大的降低了基金经理因个人决策失误可能对基金净值造成的亏损。

同时,20多名资深行业研究员的团队配置,也有利于掌握不同板块结构性行情。

例如在市场上涨时,这一模式能规避单一基金经理错失行业的风险;而在市场较差时,也能规避错失逆势上涨行业风险。此外,在行业研究员不看好各自行业机会时,空仓或轻仓权益类资产,由基金经理配置债券等固定收益产品,能有效提高风险控制效能和资金使用效率。

操作上,南方基金将以净值管理模式为基础,在获取稳健收益之后逐步放大仓位,在取得“绝对收益”的基础上在考虑“超额收益”。

此外,值得一说的是,精准控制净值,正是保险精算员出身的基金经理茅炜的拿手好戏。茅炜能够在大类资产配置和仓位控制上,发挥精算优势进行量化控制,从整体上把握绝对收益机会。


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