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引导外部资金入市?刘士余真正要做的事可能不是这个

发布时间:2016-02-25浏览107次
市场最近盛传刘士余要求引导外部资金入市的传闻。但英国《金融时报》却指出,刘士余要做的事将会是全力推进注册制改革,加强股市的直接融资能力,将IPO的口子做大!

中国证监会新任主席刘士余上任不久已经深切感受到投资者对于A股市场反弹的期望。一个和他名字语音相似的双关词“牛市雨”也在网上传开了。

上周六,刘士余在前任主席肖钢被突然免职之后接掌中国证监会,此前一年中国股市剧烈震荡,。沪指在去年6月19日触及七年以来最高点,但是截至今年1月下旬跌掉将近一半,沪深两市共计蒸发近30万亿元人民币。

英国《金融时报》表示,分析师们都认为,这位曾经央行供职的高管,很可能着眼于改造股市的结构,将股市发展成为更有活力的企业融资工具,而不是广大散户的快速致富渠道。

“中国资本市场已经到达了一个至关紧要的时刻,亟需从根本上改革监管方式,”开源证券分析师杨海坦言。

“刘士余在金融领域具有丰富的经验,他是一个专家。新的领导层可以借此机会全面发展资本市场……但是A股的问题是制度性的。你不能期望仅仅一个人事变动就能带来重大影响。”

金融时报指出,中国领导层一直强调希望金融体系向规模更小、更具有创新性的公司输送资金,帮助中国经济从传统“烟囱工业(Smokestack Industries,指制造业,工业,矿业等重工业)”转型。这就需要资本市场在金融体系中扮演一个更重要的角色。中国目前的金融体系仍然过多依赖银行向大型国有企业发放贷款,而这些国企集中于低端制造业和建筑业。

分析师们表示,想要打开股权融资的大门,刘士余就必须推动实IPO注册制度,以取代多年来限制资金匮乏的中国企业进入A股的严格控制的核准制。

证监会曾致力于实施注册制,但放松管制的程度和时间一直不明朗。

“对于新任领导,挑战在于推出基于市场的IPO制度,让股市成为更有效的融资工具。”交银国际首席策略分析师洪灏表示。

但是,分析师们也表示,这是一个很艰巨的工作。注册制的改革会冲击许多的既得利益,因为它为证监会官员和拟上市的投资者创造了权力寻租机会,他们可以帮助企业搞定核准程序。去年至少三名参与IPO审核的证监会官员因涉嫌腐败被拘留。

去年,非金融企业在A股的股权融资总额达到创纪录的7600亿元,刷新了2010年创下的5790亿元人民币的原纪录。但是大部分股权融资是在上半年A股大牛市期间进行的。在七月A股大跌的时候证监会暂停了IPO,担心新股会进一步分流对现有股票的需求。

洪灏认为,股权融资对中小企业更为重要,因为这些公司很难从银行获得贷款。

分析师们表示,刘士余可以通过放宽主打科技股的深圳创业板的上市要求,为中小企业打开融资通道。而现行规则是要求企业上市之前就必须实现盈利,这与国际同行——美国的纳斯达克形成鲜明对比。

然而,很多中国网民对于证监会换帅由此带来的改观并不乐观。部分网友认为证监会的人事变动和其他古板机构的所谓改革没有什么本质不同,比如中国的中央电视台CCTV在除夕播出的春晚,收视率很高,但是却被很广泛嘲笑。

有位网友写道:“换证监会主席,换国家足球队教练,换春节联欢晚会导演,换谁都没用。如果你有一个脑瘤,把头切掉就有用吗?”


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