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中国资管总规模逼近百万亿

发布时间:2016-04-09浏览109次

【中国资管总规模逼近百万亿】“资产荒”本质是一个伪命题,在我国刚性兑付的环境下,客户资金成本粘性高,并不真正承担自身的投资风险,而资管机构难以持续获得匹配的低风险优质资产。这对资管行业提出了挑战。波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理何大勇表示。(江南时报)

  “资产荒”本质是一个伪命题,在我国刚性兑付的环境下,客户资金成本粘性高,并不真正承担自身的投资风险,而资管机构难以持续获得匹配的低风险优质资产。这对资管行业提出了挑战。波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理何大勇表示。

  4月6日,中国光大银行与波士顿咨询公司(BCG)联合发布《中国资产管理市场2015》(下称《报告》)。报告指出,截至2015年底,中国各类资管机构管理资产总规模达到93万亿元,过去三年复合增长率51%。

  基于国外资管行业发展和中国未来经济、人口、财富及行业变迁等多项因素,BCG预测,资管行业仍将持续增长,但增势有所放缓,2015至2020年均复合增速可达13%。

  市场规模快速扩张的同时,如何解决“资产荒”和打破“刚兑”成为资管行业面临的主要挑战。

  《报告》预计,到2020年,中国资管市场管理资产总规模将达到174万亿元;其中,剔除通道业务后规模约149万亿元,2015-2020年年均复合增长率为17%。

  何大勇介绍,中国经济在“十三五”时期保持了6.5%的年均增长率,在国家定下保持经济中高速增长的目标下,为资管行业发展奠定基础。而结构性改革将加速融资主体和融资工具的变化,为资管行业带来新的机遇。

  人口成为驱动资管行业增长的关键因素,据BCG测算,2015年底中国个人可投资资产总额大约为110万亿元,其中可投资资产在600万元以上的高净值家庭财富约占全部个人可投资资产的41%。居民财富增长将催生大量投资理财需求。

  此外,中国居民当前资产配置主要集中在房产,但随着市场调整和资管行业成熟,居民资产配置正在向金融领域转移。

  一个可佐证的数据是,2004年,房产在中国家庭资产配置中占比62%,到2012年已下降到55%;而以美国为代表的成熟市场房产配置仅占24%。此外,老龄化趋势也会进一步促进投资理财需求。

  利差收窄和互联网金融带来存贷款脱媒的压力,也让银行业主动从“存款立行”向“资产立行”转变。

  光大银行行长张金良就表示:“未来衡量一家商业银行的竞争力,不仅要看拥有多少表内资产,还要看管理多少表外资产。”

  加上互联网信息技术的应用和监管完善,构成了资管行业发展的五大支撑动力。伴随着行业的高速成长,“资产荒”的难题却愈发突出。

  中央国债登记结算公司副总经理梅世云表示,“资产荒”是由于金融市场体系不健全、金融工具不丰富所致。他建议,在完善股票、债券等标准资产的同时,必须加大非标资产交易市场的制度及建设,使其成为公开透明、估值真实、诚信的市场。

(责任编辑:DF302)

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